Cadre d'options GEX

La plupart des méthodes d'options intraséance partent d'une figure et remontent ensuite vers une explication. Je voulais l'inverse. L'exposition gamma décrit ce que les teneurs de marché sont obligés de faire de leurs couvertures quand le cours bouge, et cette obligation est ce qui se rapproche le plus d'une force mécanique dans une séance. Quand le gamma agrégé est positif, la couverture s'oppose au mouvement, les murs tiennent et la volatilité se comprime. Quand il est négatif, la couverture poursuit le mouvement, les murs cèdent et les amplitudes s'élargissent. Tout le cadre découle de cette seule distinction.

L'outil est donc conçu comme un processus plutôt que comme un filtre. Cinq outils reliés prennent une lecture matinale d'exposition et la mènent jusqu'à une position dimensionnée et spécifiée : le classificateur de régime dit laquelle des quatre stratégies la séance permet réellement, le tableau de confluence dit si les preuves suffisent pour agir, la surface de volatilité dit ce que l'option coûte vraiment une fois le skew respecté, le charm dit à quel moment de la séance se situe la pression mécanique, et le dimensionnement dit quelle part du compte peut y être exposée.

C'est délibérément un poste de travail et non un service de signaux. Vous fournissez les lectures d'exposition depuis votre propre fournisseur de données, et chaque chiffre affiché est reproductible à partir des saisies qui le précèdent. Rien n'est téléchargé, rien n'est caché, et rien ne vous dit quoi acheter.

Une note de confluence faible n'est pas une raison de négocier plus petit. C'est une raison de ne pas négocier.

L'ensemble tient dans un seul document HTML. Pas de cadriciel, pas d'étape de compilation, pas de gestionnaire de paquets, aucun script tiers, aucune mesure d'audience. Chaque graphique est du SVG tracé à partir des mêmes chiffres que lisent les tableaux, donc rien à l'écran ne peut diverger du reste. La page se charge en une requête et continue de fonctionner réseau coupé.

La couche d'évaluation est un Black-Scholes assorti d'un sourire de volatilité calibré à partir du niveau et du skew que vous saisissez, de sorte que chaque degré de moneyness porte sa propre volatilité implicite au lieu d'emprunter celle de la monnaie. Les grecques, les mouvements d'équilibre et les estimations de prime sortent tous de cette même calibration. La couche de dimensionnement exécute un Monte-Carlo dans le navigateur, 20 000 séquences de 200 opérations avec vos paramètres, et rapporte la part des trajectoires qui réduisent le compte de moitié. C'est un test de sensibilité sur vos paramètres, pas une prévision.

Le contenu et le calcul sont séparés à dessein. Chaque chaîne visible, dans les deux langues, vit dans un seul objet de contenu, et les couches de rendu et de calcul n'en codent aucune en dur, ce qui explique pourquoi passer du français à l'anglais reconstruit toute l'application sans perdre une seule saisie. Vos saisies persistent dans le navigateur, et le thème comme la langue suivent les clés partagées du reste du site, si bien que l'application s'ouvre dans le mode que vous lisiez déjà.

L'exposition gamma publiée n'est pas une grandeur observée. Elle repose sur une convention de signe qui suppose les clients acheteurs nets de calls et de puts, donc les teneurs de marché vendeurs des deux. Cette hypothèse tient assez bien pour les produits indiciels et se révèle souvent fausse sur les titres individuels. L'outil le rappelle là où vous saisissez le chiffre plutôt que dans une note de bas de page, parce qu'une estimation bien fondée du positionnement et un fait mesuré ne méritent pas le même degré de confiance.

Il n'y a par ailleurs aucun flux de données de marché dans ce projet, et c'est voulu. Les lectures d'exposition viennent du fournisseur auquel vous faites déjà confiance, et le travail du cadre est de raisonner dessus de manière cohérente. Cela garde l'outil honnête quant à sa propre portée : il peut vous dire que vos paramètres impliquent un taux d'équilibre que vous n'atteignez pas, et il ne peut pas vous dire ce que le marché fera ensuite.

La même discipline traverse les chiffres de risque. L'espérance est un résultat de votre taux de réussite mesuré et de votre rapport gain-risque, pas une cible à saisir. Le risque de ruine est un Monte-Carlo sur vos propres paramètres. Les deux deviennent moins flatteurs à mesure que les saisies sont honnêtes, et c'est précisément pourquoi le dimensionnement vient avant le choix de la configuration et non après.

Une règle que l'on ne suit que lorsqu'elle est confortable n'est pas une règle, c'est une préférence.

Outil éducatif et d'aide à la décision uniquement, ni conseil en placement ni recommandation de négocier un titre. Aucune donnée de marché en direct, aucun suivi, aucun compte. Les valeurs d'options sont des estimations issues de Black-Scholes avec sourire calibré et différeront des prix négociés. La négociation d'options comporte un risque de perte important.